"闲居用脑，多喝六个核桃"。

一句众所周知的国民告白语，见证了养元饮品的巅峰时间，也反衬出品牌当下的落寞逆境。

也曾凭借单一核桃乳单品称霸植物卵白饮料赛说念的养元饮品，如今早已表象不再，主业销量腰斩、营收净利捏续滑坡、产能大面积闲置，堕入"卖不动"的发展僵局。

01

销量七年腰斩，六个核桃"遇冷"

养元饮品 2025 年年报夸耀，公司全年罢了买卖收入 53.36 亿元，同比着落 11.91%；归母净利润 12.60 亿元，同比大幅下滑 26.84%；扣非净利润 12.04 亿元，同比着落 17.57%。

这已是公司功绩邻接多年承压，中枢居品六个核桃的缺欠平直遭殃了举座接洽说明。

看成养元饮品的营进出柱，核桃乳（六个核桃系列）2025 年营收仅 44.30 亿元，同比下滑 17.55%，占公司总营收比重超 80%，六个核桃系列的疲软让公司举座功绩难以撑捏。

销量端的下滑态势更为严峻，数据夸耀，六个核桃销量从 2018 年的 85.68 万吨，跌至 2025 年的 47.85 万吨，七年时期减少 37.83 万吨，降幅高达 44.15%，销量近乎腰斩，属实有些"卖不动了"。

商场销量的捏续走低，也平直体当今公司产能诓骗上。甩掉 2025 年末，公司领有 36 条植物卵白饮料出产线，总产能约 152 万吨 / 年，但已往核桃乳出产量仅 47.01 万吨，产能诓骗率仅 30.9%，近七成产能处于闲置气象。

这一惨淡的产能近况，与公司 2018 年上市招股书的接洽酿成雄壮反差。

上市之初，养元饮品募资扩产、加码主业，方针新建升级出产线、推广产能、完善营销收罗，彼时公司觉得自身居品需求繁盛、商场空间敷裕，冗余产能仅为支吾销售旺季峰值缺口，服气主业偶而捏续稳步增长、产能可充分开释。

时隔八年，当初的增长预期已然蹂躏。公司不仅没能周转产能、扩大商场畛域，反而堕入产能大面积闲置的困境。

捏续的功绩滑坡、销量腰斩与产能闲置，让六个核桃的国民饮料光环透澈褪去，而撑捏品牌多年走红的中枢"补脑"营销成见，也长期深陷公论战议与合规质疑，成为品牌销量捏续走低的诱因之一。

多年来，"闲居用脑，多喝六个核桃"的洗脑告白语，将居品与"补脑益智、补充脑力"深度绑定，凭借精确的场景营销霸占学生、职场东说念主群商场，栽种了品牌的巅峰销量。

但事实上，核桃自己仅为普通坚果食材，含有的养分要素并无明确、科学的补脑功效，关联"益智补脑"的宣寄语术，一直备受商场与奢华者质疑，被指存在夸大宣传、成见营销的嫌疑。

濒临公论战议与商场问询，养元饮品屡次公开回复，仅示意居品核桃原料具备基础养分属性，"咱们从未说过居品有健脑功效，也莫得明确的判断方法和磨练效力不错解说核桃的健脑功能。"

值得一提的是，即便主业捏续疲软，养元饮品上市以来依旧坚捏超高比例分成，捏续向鼓舞派发高额现款红利，金佰利app官方版下载实控东说念主姚奎章成为最大获益方。

这种重鼓舞陈说、轻主业干预的格式，导致养元饮品研发、居品迭代、渠说念升级资金不及，进一步加重了主业的雕零态势，与上市招股书中深耕主业、彭胀发展的初心酿成清爽反差。

02

跨界芯片成股价"救命稻草"

在主业捏续走弱、缺欠难以逆转、已然回天乏力的配景下，养元饮品似乎也不再执着于深耕饮品主业龙套发展瓶颈，转而将眼神投向老本商场，通过跨界投资布局寻找全新的增长弧线，也透澈改写了自身在老本商场的估值逻辑。

2025 年 4 月，公司通过全资子公司完成对长江存储的 16 亿元投资，赢得约 0.99% 的股份，成为长江存储畛域最大的民间老本鼓舞。

看成国内存储芯片中枢龙头企业，长江存储领有熟悉的全产业链布局，行业景气度极高，上市预期浓烈，被老本商场广泛看好，业内预估其上市后市值将达到千亿级别。

跟着 2026 年 5 月长江存储递交 IPO 相通备案的讯息落地，养元饮品平直迎来老本商场爆发，股价短期内大幅走高，解脱传统饮料股的估值敛迹，变身热点芯片影子股。

数据夸耀，2026 年 4 月至 5 月下旬，公司股价涨幅超 98%，近乎翻倍，工夫盘中一度创下 53.00 元的历史新高。

不外，押注长江存储的高光投资，仅仅养元饮品繁密跨界投资中的少数正向案例，其多年来大畛域布局的跨行业投资，大多见效惨淡、耗损惨重，暴闪现公司跨界投资的盲目与短板。

早在入局芯片赛说念前，养元饮品便开启了多元化投资布局，涉足新动力、创投、传媒、东说念主工智能等多个生分领域，却大批堕入耗损困境。

其中，畛域最大、耗损最清爽的是对中冀投资的布局，2016 年公司斥资 7.5 亿元参投开采中冀投资，布局不良财富、地产关联领域，然而该面目捏续耗损，2022 至 2024 年三年累计耗损约 15 亿元，养元饮品捏有的股权账面价值已缩水至 5.2 亿元，累计产生 2.3 亿元财富减值损失。

除此以外，公司 8 亿元重金入股的锂电板企业瑞浦兰钧不异巨亏，甩掉 2024 年末，这笔投资的账面价值仅剩 5.94 亿元，累计耗损 2.06 亿元。

不啻大额股权投资，公司小额跨界投资也广泛折戟，先后出资 2.2 亿元投资新潮传媒梯媒面目、1 亿元布局东说念主工智能企业紫光华山智安，均未能罢了预期收益。

捏续的跨界投资耗损，平直遭殃公司举座投资收益，2023 年、2024 年公司投资收益邻接为负，差异耗损 1.29 亿元、1.26 亿元，多年集中的投资耗损进一步侵蚀公司接洽利润。

从投资效力来看，养元饮品过往多元化跨界投资举座说明庸俗，大批面目未能产生正向收益，长江存储投资是少有的罢了了阶段性老本商场升值面目。

一边是国民饮料主业捏续雕零、销量功绩比年下滑，一边是鼓舞捏续躺赚分成、跨界芯片投资带动股价暴涨，养元饮品的南北极发展态势，成为传统奢华企业转型的典型缩影。

而关于养元饮品而言，长江存储的投资带来了阶段性的老本商场陈说金佰利app官方版下载，但主业的捏续下滑与多元化投资的举座说明，照旧其将来需要濒临的中枢问题。